Trhy & finance

Evropská unie nedávno přijala velmi přísná pravidla pro obchodování s energií. Netransparentní dojednávání cen by mělo skončit. Nyní budou muset být všichni velkoobchodníci registrováni na úrovni Unie a evropskému regulátorovi budou povinni poskytovat kompletní údaje o sjednaných kontraktech.

Ve Velké Británii i v USA diskutovali právníci a politici nad povahou derivátových nástrojů CDS. Tyto diskuze nebyly jednoduché. V kontextu českého práva stojíme před stejným problémem.

Novela zákona o dluhopisech, která je právě v Poslanecké sněmovně, znamená dobré zprávy nejen pro emitenty dluhopisů, ale také pro jejich vlastníky. Naopak obce a kraje čekají přísnější pravidla.

Způsob, jak být v bezpečí, je nikdy se necítit bezpečně, říká jedno staré úsloví. Různé formy zajištění přirozeně tvoří součást lidských vztahů, především těch právních. Pokrok v této oblasti chystá i Komise OSN pro obchodní právo s příručkou na zřízení rejstříku movitých věcí.

Říká se jí daň Robina Hooda, někdy také nepřesně Tobinova daň podle držitele Nobelovy ceny za ekonomii a v současné době polarizuje členské státy EU. Daň z finančních transakcí má své zanícené stoupence i radikální odpůrce. Čí názor převáží?

Od příštího roku budou muset tuzemské i zahraniční firmy počítat s novelou zákona o přeměnách. Ta prošla minulý měsíc Senátem a před několika dny ji podepsal prezident Václav Klaus. I když se o českých zákonech často nedá říct, že by přinášely úspory a zjednodušovaly život, zmíněná novela je vesměs čestnou výjimkou, kterou byznysmeni nejspíš přivítají.

Podnikatelé i spotřebitelé běžně uzavírají smlouvy napříč státy EU. Měli by proto být schopni rychle a spolehlivě zjistit informace o svých smluvních stranách. Přístupu do obchodních rejstříků jiných zemí ale často brání řada překážek, ať už technických, právních nebo jazykových. Zlepšit situaci by měla nová směrnice.

Při každé akvizici společnosti vzniká problém, jak rozdělit přijatelně rizika mezi kupujícího a prodávajícího. V poslední době je i v tuzemsku nabízeno pojištění, které může taková jednání ulehčit – pojištění prohlášení a záruk.

Tíže celosvětové finanční krize dopadla značnou silou i na evropské finanční instituce. Mezinárodní měnový fond odhaduje, že ztráty evropských bank dosáhly v letech 2007 až 2010 téměř jednoho trilionu eur. To představuje osm procent hrubého domácího produktu Evropské unie. Evropská komise proto letos v červnu přijala legislativní balíček, který by měl zajistit bankám silnější štít proti další potenciální finanční krizi.

Spotřeba a s ní související spotřebitelský úvěr významně stimulují ekonomický rozvoj. Úvěry by ale neměly být předražené. Při rozhodování o lichvě a regulaci úvěrů je ale nutno mít na paměti, že zde snahy státu o sociální inženýrství na tomto poli zatím vždy selhaly. Snaha omezit přístup určitých skupin obyvatel k úvěru může vést k rozvoji černého úvěrového trhu s daleko tragičtějšími důsledky pro ty, které jsme chtěli chránit.

Součástí tzv. rekodifikace soukromého práva je také zásadní změna v koncepci cenných papírů. Nový občanský zákoník přiznává status cenného papíru jen těm v listinné podobě. Bude též možné, aby se cenné papíry zpravidla ve formě jediné hromadné listiny nahrazující celou emisi při jejich vydání uložily do úschovy a veškeré další převody se prováděly pouze změnou zápisů v evidenci uschovatelů.

Pozměňovací návrh odstraňující omezení výše provizí neprošel. Změna podmínek fungování externích distribučních sítí penzijního spoření je na spadnutí.

Finanční arbitr je zvláštním orgánem pro mimosoudní řešení sporů v oblasti finančních služeb. Klientům mnoha finančních institucí dává možnost hájit svá práva rychlejším, méně nákladným a přesto závazným způsobem. Od 1. července letošního roku se výrazně rozšířily jeho pravomoci – nově může rozhodovat také spory ze spotřebitelských úvěrů a z retailového kolektivního investování.

Příjem z dividend, které mají zdroj v zahraničí, může znamenat pro jeho vlastníka – fyzickou osobu zdanění nejen ve státě jeho rezidence, ale také ve státě zdroje. Jak velké takové zdanění bude a jak ovlivní daňovou povinnost vlastníka příjmu v zemi jeho rezidence, závisí na existenci a ustanoveních příslušné smlouvy o zamezení dvojího zdanění.

V podmínkách daňové legislativy České republiky (pro tuzemské daňové rezidenty) se zisky vyplývající z vlastnictví nebo prodeje cenných papírů daní ve dvou odlišných režimech v závislosti na skutečnosti, zda je poplatník - fyzická osoba – nepodnikatelem nebo podnikatelem.